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中原内配热衷高息理财2次踩雷 对外投资收购标的存疑

1月11【日】,【年】内理财【两】度“踩雷”【的】【中】原内配披露【了】2019【年】度业绩预告,公司预计【全】【年】归属【上】市公司股东净利润【为】8441.48万元-11255.31万元,【同】比【下】降60%-70%,【这】【也】【是】公司【自】2010【年】【上】市【以】【来】【的】首次净利【下】滑。

【对】【于】业绩【大】幅【下】滑,公司解释【一】【是】受世界贸易局势变化【的】影响,【二】【是】【国】内汽车销量负增【长】,零【部】件【行】业承压,导致公司【主】营【产】品气缸套销售【不】佳,【三】【是】购买【的】私募基金理财【产】品【出】现兑付风险,计提资【产】减值准备。

新浪财【经】注意【到】,【以】汽车零【部】件【为】【主】业【的】【中】原内配确实【长】期热衷【于】投资理财【产】品、特别【是】超【过】市场【一】般回报率水平【的】高收益理财【产】品,此外,公司【之】【前】做【的】几次并购投资【也】存【在】疑【问】。由此【看】【来】,【中】原内配管理层【在】【对】外投资【的】风控【方】【面】【还】存【在】【不】【小】【的】提升空间。

热衷高息理财 【年】内2次踩雷

【上】市公司将账【面】闲置资金【用】【于】短期理财【的】情况普遍存【在】,【以】此提高资金使【用】效率【和】财务收益【也】无【可】厚非。【不】【过】,与【多】数公司【不】【同】【的】【是】,【中】原内配却【看】【不】【上】普通【的】银【行】理财【产】品,热衷【于】追求高收益【的】其【他】理财。

2018【年】,【中】原内配委托理财【发】【生】额8.91亿元,其【中】购买收益最低【的】银【行】理财仅2000万元,收益略高【的】券商理财4000万元,剩余【发】【生】额均【出】现【在】高收益【的】信托理财【和】其【他】理财【产】品。

2018【年】期末,公司持【有】【的】理财【产】品包括1.4亿元信托理财【和】2.36亿元其【他】类理财。

 

【中】原内配2018【年】购买理财情况【中】原内配2018【年】购买理财情况

根据公司披露【的】数据,2018【年】末持【有】【的】3.76亿理财【产】品包括结构化集合资金信托计划、【个】【人】贷款集合资金信托计划、【小】微债权支持型贷款集合资金信托计划等信托类理财,【以】及结构化私募投资基金、非公开【发】售【定】向融资【工】具、银【行】承兑汇票【分】级私募基金等其【他】理财。【两】类理财【年】化收益率最低【为】6.05%,并且绝【大】【多】数【产】品【的】收益率【在】7%-9%【之】间,明显高【于】【同】期存款利率【和】【一】般银【行】理财。

尽管2018【年】公司逾期未收回【的】理财金额【为】0,但“常【在】河边走,难免【不】湿鞋”。

2019【年】,【上】海良卓【和】【上】海华领【两】【家】资【产】管理公司【出】现违【法】【和】流【动】性危机,【中】原内配购买【的】【两】【家】公司已【到】期尚未兑付及尚未【到】期【的】理财【产】品合计余额1.29亿元,【两】次踩雷共导致1.3亿元未【能】收回。截至12月初,【中】原内配及【子】公司使【用】闲置【自】【有】资金购买【的】已【到】期未兑付及尚未【到】期【的】理财【产】品合计余额【为】2.01亿元。

【而】根据1月11【日】披露【的】计提资【产】减值准备【的】公告,【在】已【出】现【问】题【的】1.29亿元理财【产】品【中】,公司暂【时】计提【了】6786.85万【的】减值损失。

值【得】【一】提【的】【是】,【上】述爆雷【的】理财【产】品实际【上】【之】【前】已【有】【出】【事】征兆。2019【年】3月,【中】原内配曾收【到】【上】海华领【下】【发】【的】通知函,将【部】【分】投资【的】【起】止【日】【从】“2018【年】11月5【日】至2019【年】3月5【日】”延【长】【到】“2018【年】11月5【日】至2019【年】11月7【日】”,【同】【时】【产】品【的】预期收益率由7.6%/【年】【大】幅提高至10%/【年】。

虽然危机已【出】现明显先兆,但公司仍视【而】【不】【见】,并未采取任何补救措施,直【到】最【后】【出】现逾期无【法】兑付【的】情况。

【对】外投资收购存疑 卖【地】“补血”【前】景【不】明

除【了】热衷【于】投资购买高息理财外,公司【还】频频使【用】现金【对】外【进】【行】投资收购。

2015【年】7月,【中】原内配【以】3834.08万元【的】现金【对】价,购买车辆【主】【动】安危设备【产】品及ADAS【为】【主】业【的】灵【动】飞扬15.336%股权,并约【定】2016【年】至2018【年】,【经】审计【的】扣非净利润【分】别【不】低【于】1600万元、2800万元、4000万元。

【在】屡次业绩【不】达预期【的】情况【下】,2017【年】12月【和】2019【年】8月,【中】原内配仍再次【分】别【以】现金900万元【和】625万元,收购灵【动】飞扬3.60%【和】2.50%股权。2018【年】,灵【动】飞扬当【年】亏损1184.35万元,与4000万元【的】盈利预期相【去】甚远。

新浪财【经】【还】注意【到】,2017【年】,【中】原内配曾花费现金1.19亿美元,收购【了】【一】【家】【国】外资【产】Incodel Holding LLC,标【的】【是】北美、南美汽车【行】业汽车零【部】件【和】供应链服务【的】垂直整合供应商。

奇怪【的】【是】,标【的】公司【自】被收购【前】【的】2015【年】至收购【后】【的】2019【年】【上】半【年】持续盈利,扣除负债【后】【的】净资【产】【在】2018【年】【之】【前】【也】【一】直处【于】增加状态,但【在】2019【年】【上】半【年】【时】,标【的】总资【产】【和】净资【产】反【而】比2018【年】末均【出】现【了】显著【下】降,降幅【大】约10%-20%。

【对】【于】LLC【这】【一】【国】外资【产】【在】2019【年】【出】现【的】异常情况,公司并未给【出】明确解释。

频频投资【的】【同】【时】,公司【也】开始【了】变卖资【产】【用】【于】“回血”。

2019【年】9月,公司转让【全】资【子】公司孟州市优屋优美置业,【一】【个】【成】立仅1【个】【多】月【的】房【地】【产】公司。

资料显示,优屋优美【自】【成】立至【出】售,未开展任何【经】营【活】【动】,【所】【有】资【产】【为】【成】立【时】母公司【中】原内配【用】【于】【作】价【出】资【的】土【地】使【用】权。该土【地】【面】积【为】20396平【方】米,账【面】原值445.89万元,截至2019【年】8月31【日】,账【面】价值309.96万元,评估价值2793.23万元,评估值【和】交易【对】价相比账【面】增值8倍。交易【所】【得】转让款将【用】【于】补充公司【的】营运资金。

根据【中】汽协披露【的】最新数据,2019【年】,【国】内汽车销售2576.9万辆,【同】比【下】降8.2%,其【中】新【能】源汽车销量【为】120.6万辆,【同】比【下】降4.0%。扣除新【能】源汽车【后】,【作】【为】公司【下】游客户【的】燃油车,销量【下】滑更【大】。

【面】【对】【行】业【日】益艰难【的】【大】环境,【中】原内配【在】改善业绩【的】【同】【时】,似乎已【经】走【到】【了】【不】【得】【不】加重投资风控【的】【地】步【了】。

(公司体坛 文/昊)

(责任编辑:马先震)



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